Февраль 2019. Конвертируемые облигации DP World
DP World (-/Baa1/BBB+) – крупная инфраструктурная компания, 3-й в мире оператор портовых контейнерных терминалов. Мы считаем интересным конвертируемый выпуск DPWDU 1 ¾ 06/19/24, который торгуется чуть выше кривой эмитента (с доходностью 3,6% к пут-опциону 19.06.21) и не учитывает стоимость опциона на конвертацию в акции. Наличие опциона создает потенциал существенного роста цены несмотря на то, что в облигационной части выпуск DPWDU 1 ¾ 06/19/24 является достаточно консервативным инструментом. Консенсус-прогноз Bloomberg по цене акций при пересчете на дату истечения опциона чуть выше, чем цена конвертации.
Все обзоры
1 Среди открытых паевых инвестиционных фондов облигаций по состоянию на 01.01.2017 по данным сайта investfunds.ru и правил доверительного управления ПИФов, источник
2 Прирост стоимости пая за год в долларах США на 28 февраля 2019, рассчитывается по формуле:
((Стоимость пая в рублях на конец периода / Курс доллара США ЦБ РФ на конец периода)/(Стоимость пая в рублях на начало периода / Курс доллара США ЦБ РФ на начало периода) - 1) * 100%;
3 Прирост стоимости пая за год в рублях ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Арикапитал - Чистые деньги» на 28 февраля 2019 (цена пая 1 965,08)
за 1 мес: 0,06%, за 3 мес: 4,23%, за 6 мес: 3,09%, за 1 год: 26,01%, за 3 года: 33,46% , за 5 лет: 68,81%
4 Прирост стоимости пая за год в рублях ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Глобальные инвестиции» на 28 февраля 2019 (цена пая 1 168,51)
за 1 мес: 0,09%, за 3 мес: 4,35%, за 6 мес: 2,33%, за 1 год: 25,16%