Октябрь 2019. Конвертируемые облигации Glencore
Glencore plc (BBB+/Baa1/-) – одна из крупнейших в мире сырьевых компаний. Мы считаем интересным конвертируемый выпуск GLENLN 0 03/27/25, который выглядит достаточно уникальным инструментом в текущей ситуации, характеризующейся высокой степенью неопределенности. С одной стороны, это не очень длинные качественные облигации, которые могут показать хорошую динамику в случае дальнейшего снижения долларовых ставок при умеренном (но не очень сильном) risk-off, с другой – это может быть хорошей защитой в сценарии более высокой инфляции, так как почти бесплатный сейчас опцион на конвертацию в акции может непропорционально выиграть в случае большого роста цен на сырьевые товары (кроме нефти).
Все обзоры
1 Среди открытых паевых инвестиционных фондов облигаций по состоянию на 01.01.2017 по данным сайта investfunds.ru и правил доверительного управления ПИФов, источник
2 Прирост стоимости пая за год в долларах США на 31 октября 2019, рассчитывается по формуле:
((Стоимость пая в рублях на конец периода / Курс доллара США ЦБ РФ на конец периода)/(Стоимость пая в рублях на начало периода / Курс доллара США ЦБ РФ на начало периода) - 1) * 100%;
3 Прирост стоимости пая за год в рублях ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Арикапитал - Чистые деньги» на 31 октября 2019 (цена пая 1 876,41)
за 1 мес: 0,21%, за 3 мес: -2,69%, за 6 мес: -5,69%, за 1 год: 0,51%, за 3 года: 20,28% , за 5 лет: 46,51%
4 Прирост стоимости пая за год в рублях ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Арикапитал - Глобальные инвестиции» на 31 октября 2019 (цена пая 1 139,74)
за 1 мес: 0,23%, за 3 мес: -0,57%, за 6 мес: -3,42%, за 1 год: 3,43%, за 3 года: 13,49%